Bugün finans ve ekonomi çevrelerinin gözü kulağı Merkez Bankası’nda olacak. Para Politikası Kurulu’nun (PPK) ilk defa henüz piyasalar açıkken, saat 14:00’te duyuracağı faiz kararı bir süredir merakla bekleniyor.
Merkez Bankası"nın ikinci bir faiz indirimine gitmesi fiyatlanmıyor
Aralık ayındaki toplantısında PPK para politikası duruşunda radikal bir değişikliğe gitmişti. Politika faizi 50 baz puan indirilerek yüzde 6.50"ye çekilmiş, gecelik faiz aralığı da 50 baz puan genişletilmişti.
Hemen ertesi gün gelen açıklamayla da mevduat vadelerine göre farklı zorunlu karşılık oranları uygulaması başlatılmıştı.
Piyasada oynaklık arttı
PPK, bu manevralarıyla bir yandan sıcak para girişini dizginlemeyi hedeflerken diğer yandan da ekonomide aşırı ısınmaya yol açmamak adına bankaların kredi hacmini dizginlemeyi amaçlıyordu.
Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Erdem Başçı"nın karardan günler önce faiz indirimi yapılabileceğine ilişkin açıklamaları piyasaları hazırladığı için kararlar şok etkisi yaratmamıştı.
Ancak aradan geçen bir aya yakın süre içinde Türk piyasalarındaki oynaklık arttı. Bunda da Merkez Bankası"nın bundan sonraki rotasının nasıl şekilleneceğine ilişkin soru işaretleri rol oynadı.
Çoğunluk "faiz değişmez" diyor
Geçen haftaya kadar bugünkü toplantıdan da 50 baz puanlık faiz indirimi ve ertesinde zorunlu karşılıklarda yeni bir artış beklentisi hakimdi.
Ancak hafta başından itibaren daha kararsız bir seyir var ve anketler, faiz indirimi beklentisinin zayıfladığına işaret ediyor.
Reuters"ın 13 bankanın katılımıyla hazırladığı ankette 8 kurum faizlerde değişim beklemezken bir kurum 25 baz puanlık, dört kurum ise 50 baz puanlık indirim beklediğini açıkladı.
Zorunlu karşılık bekleniyor
Beklentilerin değişmesinde Merkez Bankası Başkanı Durmuş Yılmaz"ın zorunlu karşılıklarda yapılan son değişikliklerin sonuçlarını izlemek gerektiğini söylemesi rol oynadı. Zorunlu karşılıklardaki değişiklik 21 Ocak"ta hayata geçecek.
Yeni bir indirim liradaki değer kaybını hızlandırabilir ve enflasyonist baskı yaratabilir. HSBC Stratejisti Fatih Keresteci, piyasalar fiyatlamasa da Merkez"in indirime gitmesinin mümkün olduğunu belirtti.
Keresteci, "Merkez bugüne kadar bir kerelik uygulamalardan uzak durdu. Bu nedenle Merkez"in yeni politika bileşimini sadece bir ay için düşünmesi doğru olmayabilir" dedi.
PPK kararı 14:00"te açıklanıyor
"Merkez Bankası kumar oynadı, Türkiye"yi yavaşlattı"
Merkez Bankası"nın para politikası duruşu, yurtdışında da yoğun olarak tartışılıyor. Dün Financial Times gazetesinde yer alan bir analizde Merkez Bankası"nın ülkeye sıcak para girişini ve iç piyasada kredi hacminin hızlı büyümesini eş zamanlı kısıtlamaya yönelik alışılmamış adımlarının Türkiye piyasalarında durgunluğa yol açtığı belirtildi.
Analizde 2010"un büyük kısmında gelişen piyasaların en favori isimlerinden biri olan Türkiye"de kurun ve borsanın Merkez Bankası"nın adımlarından olumsuz etkilendiği belirtilirken, "Yatırımcıları kaygılarından noktalardan biri Merkez Bankası"nın hem enflasyonu hem finansal istikrarı kontrol etmeye çalışırken hiçbirini başaramama riski" denildi.
Yazıda Spiro Sovereign Strategy adlı danışmanlık şirketinden Nicholas Spiro"nun, "Merkez Bankası Türkiye"nin cari açığına dikkat çekerek yatırımcıları bu ülkenin dış kırılganlıkları konusunda daha hassas olmaya itti" diye konuştu.
Ancak yazıda, eğer Merkez Bankası"nın oynamakta olduğu "kumar" işe yararsa, tüm varlıklarda seçim sonrası bir değer artışı yaşanabileceği de belirtildi.
Banka hisseleri düşebilir
Morgan Stanley ise dün yayımladığı raporda benzer bir değerlendirme yaparak Türkiye"deki bankaların sıkılaşan para politikası ve düzenleyici politikaların çapraz ateşinde kaldığına dikkat çekti.
Raporda, zirve seviyelerden yüzde 14-23 gerileyen banka hisselerinin kısa vadede olumsuz gelişmelerle aşağı yönlü hareket edebileceği vurgulandı.
Merkez Bankası"nın hızlı kredi büyümesini hedef alan önlemlerinin bankalar için özellikle yılın ilk yarısında kısa vadeli riskler yarattığı da ifade edildi.
